Nästa våg av kryptoavkastning kommer att komma från bättre genomförande Som investerare är ditt jobb att hitta den visdomen och stötta de företag som kan driva igenom cykler. Som skapare skapar du den alfahan, för du *är* alfahan. Vi började som en riskkapitalfond eftersom vi tror på att skapa, och vi har varit skapare i årtionden. Men det är viktigt att inse att hur du byggde något för tio år sedan inte är hur du bygger idag, och definitivt inte hur du kommer att bygga imorgon. verktygen förändras. miljön förändras. Spelet förändras. Titta på vad som har förändrats bara de senaste åren. Regleringen gick från rent fientlig till betydligt bättre – fortfarande inte perfekt, men på rätt väg. verktyg att bygga har förbättrats i exponentiell takt, där AI är den mest uppenbara acceleranten. Och människorna själva har mognat.: vi gick från degenererad handel, till protokollbyggande, och nu slutligen till riktiga produkter med användare (men året är fortfarande mycket handel...) I den processen har även företag utvecklats. vissa mognade. Vissa stannade upp. några försvann. Det här känns mycket som den tidiga interneteran – AOL, Yahoo och den första generationen webbföretag. några anpassade sig och förstärktes. Många gjorde det inte. Haseeb påpekade detta tydligt: varje cykel behöver nya huvudkaraktärer. Han har rätt. När de unga byggarna växer upp går kostymerna in på scenen höger – storögda, optimistiska och redo att professionalisera det som en gång var kaotiskt. Historiskt sett var det inte enbart riskkapitalbolag som fångade denna övergång. Det var grupper som Silver Lake och Thoma Bravo. De förstod hur man bygger och optimerar teknikföretag i stor skala när SaaS fortfarande var nytt. De tillämpade operativ noggrannhet, fokus och långsiktigt kapital och genererade enorma avkastningar genom det. Krypto behöver samma nästa nivå-utveckling. Jag förväntar mig inte att Coinbase, Circle, Bullish eller Securitize är de enda börsnoterade företagen inom detta område. Tokens börjar se ut som nästa SaaS-modell. och de kapitalfordon som förstår strategi, genomförande, incitament och optimering kommer att definiera nästa tillväxtvåg. Vi går bortom enbart Venture inom krypto. Och det är just därför denna tillgångsklass kan tio gånger öka under de kommande fem åren.