następna fala zwrotów z kryptowalut będzie pochodzić z lepszej egzekucji jako inwestor, twoim zadaniem jest znaleźć tę mądrość i wspierać firmy, które potrafią przetrwać cykle. jako twórca, to ty generujesz ten alfa, ponieważ *jesteś* tym alfa. zaczęliśmy jako fundusz venture, ponieważ wierzymy w tworzenie, i jesteśmy twórcami od dziesięcioleci. ale ważne jest, aby uznać, że sposób, w jaki zbudowałeś coś dziesięć lat temu, nie jest tym, jak budujesz dzisiaj, a na pewno nie tym, jak będziesz budować jutro. narzędzia się zmieniają. środowisko się zmienia. gra się zmienia. spójrz na to, co się zmieniło w ciągu ostatnich kilku lat. regulacje przeszły od otwarcie wrogich do znacząco lepszych – wciąż nieidealnych, ale zmierzających w dobrym kierunku. narzędzia do budowania poprawiły się w wykładniczym tempie, a AI jest najbardziej oczywistym przyspieszaczem. a sami ludzie dojrzały: przeszliśmy od degeneracyjnego handlu, do budowania protokołów, a teraz w końcu do prawdziwych produktów z użytkownikami (ale wciąż jest dużo handlu…) w tym procesie firmy również ewoluowały. niektóre dojrzały. niektóre utknęły. niektóre zniknęły. to przypomina wczesną erę internetu - aol, yahoo i pierwsza generacja firm internetowych. kilka się dostosowało i skompoundowało. wiele nie. Haseeb jasno to zauważył: każda cykl potrzebuje nowych głównych bohaterów. ma rację. gdy młodzi twórcy dorastają, garnitury wchodzą na scenę z prawej - z szeroko otwartymi oczami, optymistyczni i gotowi do profesjonalizacji tego, co kiedyś było chaotyczne. historycznie, pojazdy, które uchwyciły tę transformację, nie były tylko firmami venture. to były grupy takie jak silver lake i thoma bravo. rozumiały, jak budować i optymalizować biznesy technologiczne na dużą skalę, gdy saas był jeszcze nowością. zastosowały rygor operacyjny, skupienie i długoterminowy kapitał, generując ogromne zwroty. kryptowaluty potrzebują tej samej ewolucji na wyższym poziomie. nie spodziewam się, że coinbase, circle, bullish czy securitize będą jedynymi publicznymi firmami w tej przestrzeni. tokeny zaczynają wyglądać jak następny model saas. a pojazdy kapitałowe, które rozumieją strategię, egzekucję, zachęty i optymalizację, zdefiniują następną falę wzrostu. przechodzimy poza czysto venture w kryptowalutach. i to dokładnie dlatego ta klasa aktywów może 10x w ciągu następnych pięciu lat.