O BLS também divulgou hoje o relatório da Situação do Emprego de Novembro de 2025. BLS Folhas de Pagamento Não Agrícolas: +64.000 empregos adicionados em Novembro, acima da expectativa de 25-50k, e superior a Outubro, que foi -105k, mas ainda relativamente baixo em comparação com os últimos 3 anos. Os dados independentes da Truflation mostraram apenas +1.584 novas folhas de pagamento não agrícolas para Novembro. A Taxa de Desemprego do BLS aumentou para +4,6%, a mais alta desde Setembro de 2021; 7,8 milhões desempregados. Participação da Força de Trabalho: 62,5% Relação Emprego-População: 59,6% Principais Ganhos por Setor: - Saúde: +46.000 - Construção: +28.000 - Assistência Social: +18.000 Declínios Notáveis: - Governo Federal: -6.000 - Transporte e Armazenagem: -18.000 O que isso significa: O mercado de trabalho parece estar esfriando, com novas folhas de pagamento baixas (embora superiores ao esperado) e desemprego mais alto. Isso pode ser um sinal otimista para os mercados, já que o mercado de trabalho em desaceleração e a inflação em rápida queda podem convencer o Federal Reserve a cortar as taxas de juros de forma mais agressiva. A paralisação do governo continua a ter implicações para todos os dados de trabalho e inflação. As pesquisas de emprego de Novembro foram coletadas com atrasos, e os dados de Outubro não foram coletados ou publicados de forma alguma. Podemos esperar muitas extrapolações e revisões de dados mais tarde, juntamente com ajustes de ponderação, uma vez que os cálculos atuais do BLS dependem dos dados dos meses anteriores.

O BLS acaba de divulgar as Aberturas de Emprego e Rotatividade (JOLTS) para novembro de 2025: As aberturas de emprego caíram para 7,1 milhões, abaixo das expectativas, uma queda em relação aos 7,4 milhões revisados em outubro e quase 900.000 a menos em relação ao ano anterior. A taxa de aberturas manteve-se em 4,3%. As aberturas de emprego de outubro foram revisadas para baixo em 221.000, de 7,67M para 7,4M. O número de aberturas de emprego diminuiu em alojamento e serviços de alimentação -148k, transporte, armazenamento e utilidades -108k, e comércio por atacado -63k. As aberturas de emprego aumentaram em +90k na construção. As demissões diminuíram na saúde e no governo. As contratações caíram ligeiramente para 5,1 milhões, enquanto as separações totais (soma de desistências, demissões, dispensas, aposentadorias, mortes ou transferências) também se mantiveram em 5,1 milhões, inalteradas em relação ao mês passado. Ambas as taxas permaneceram em 3,2%. As contratações de outubro também foram revisadas para cima em 219k, para 5,4 milhões, enquanto as separações foram revisadas para cima em 19k. As desistências permaneceram estáveis em 3,2 milhões, ou 2,0%, sugerindo que a confiança dos trabalhadores não enfraqueceu materialmente. As demissões e dispensas permaneceram inalteradas em 1,7 milhão, ou 1,1%. Outras separações atingiram um mínimo histórico. Em resumo: a demanda por trabalho está enfraquecendo, impulsionada por uma queda mais acentuada do que o esperado nas aberturas de emprego, enquanto as contratações, desistências e demissões permanecem amplamente estáveis, de acordo com o Bureau of Labor Statistics. Isso está um pouco alinhado com nossos dados de novembro para o Emprego, com a folha de pagamento total não agrícola caindo ligeiramente de 143,16M para 143,07M, e as novas folhas de pagamento não agrícolas atualmente em 1,5k para novembro. Ao ampliar a visão, pode-se ver que o mercado de trabalho ainda permanece resiliente, e mais dados serão necessários para confirmar se isso é uma tendência de queda ou um outlier.

Truflation inflação dos EUA hoje 1,73% Hoje, a inflação dos EUA caiu de 1,87% para 1,73% devido aos preços da habitação, especificamente de habitações alugadas. Novos contratos estão estáveis ou em queda, as concessões estão a aumentar e as taxas de vacância estão mais altas. O poder de precificação passou para os inquilinos. Observamos bastante volatilidade no nosso índice de inflação dos EUA com movimentos diários superiores a 10%, à medida que as categorias de produtos encontram seus novos benchmarks.