BLS julkaisi tänään myös marraskuun 2025 työllisyystilanneraportin. BLS Nonfarm Payrolls: +64 000 työpaikkaa lisättiin marraskuussa, enemmän kuin odotettu 25–50 000, ja korkeampi kuin lokakuussa, -105 000, mutta silti suhteellisen matala verrattuna viimeisiin kolmeen vuoteen. Truflaatiosta riippumattomat tiedot osoittivat marraskuulle vain +1 584 uutta ei-maatalouspalkkaa. BLS:n työttömyysaste nousi +4,6 %, mikä on korkein sitten syyskuun 2021; 7,8 miljoonaa työtöntä. Työvoiman osallistuminen: 62,5 % Työllisyys-väestösuhde: 59,6 % Suurimmat sektorin voitot: - Terveydenhuolto: +46 000 - Rakentaminen: +28 000 - Sosiaaliturva: +18 000 Merkittäviä hylkäyksiä: - Liittovaltion hallitus: -6 000 - Kuljetus ja varastointi: -18 000 Mitä tämä tarkoittaa: Työmarkkinat näyttävät viilenevän, uusien palkkamäärien ollessa alhaisia (vaikkakin odotettua korkeampia) ja korkeampaa työttömyyttä. Tämä voi olla markkinoiden positiivinen merkki, sillä pehmenevät työmarkkinat ja nopeasti laskeva inflaatio saattavat saada keskuspankin alentamaan korkojaan aggressiivisemmin. Hallinnon sulku vaikuttaa edelleen kaikkiin työvoima- ja inflaatiotietoihin. Marraskuun työllisyyskyselyt kerättiin viivästyksin, eikä lokakuun tietoja ole lainkaan kerätty tai julkaistu. Saatamme odottaa paljon datan ekstrapolaatioita ja tarkistuksia myöhemmin sekä punnittavia korjauksia, sillä nykyiset BLS-laskelmat perustuvat aiempien kuukausien tietoihin.

BLS julkaisi juuri marraskuun 2025 työpaikkojen avautumiset ja vaihtuvuuden (JOLTS): Avoimien työpaikkojen määrä laski 7,1 miljoonaan, alle odotukset, kun lokakuussa tarkistettu 7,4 miljoonaa oli ja lähes 900 000 vähemmän vuosittain. Avausprosentti pysyi 4,3 %:ssa. Lokakuun avoimia työpaikkoja on tarkistettu alaspäin 221 000:lla 7,67 miljoonasta 7,4 miljoonaan. Avoimien työpaikkojen määrä väheni majoitus- ja ruokapalveluissa -148k, liikenteessä, varastoinnissa ja palveluissa -108 000 sekä tukkukaupassa -63k. Rakennusalalla avointen työpaikkojen määrä kasvoi +90 000. Irtisanomiset helpottivat terveydenhuollossa ja hallinnossa. Rekrytointi laski hieman 5,1 miljoonaan, kun taas irtisanomiset, irtisanomiset, eläkkeelle siirtymiset, kuolemat tai siirrot yhteensä olivat myös 5,1 miljoonaa, ennallaan viime kuuhun verrattuna. Molemmat osuudet pysyivät 3,2 %:ssa. Lokakuun palkkaukset nostettiin myös 219 000 dollarilla 5,4 miljoonaan, kun taas irtisanomiset nostettiin 19 000 dollarilla. Irtisanomiset pysyivät vakaina 3,2 miljoonassa eli 2,0 %:ssa, mikä viittaa siihen, ettei työntekijöiden luottamus ole merkittävästi heikentynyt. Irtisanomiset ja irtisanomiset pysyivät ennallaan, 1,7 miljoonassa eli 1,1 %:ssa. Muut erot ovat sarjan pohjalla. Yhteenvetona: työvoiman kysyntä heikkenee, mikä johtuu odotettua jyrkemmästä työpaikkojen vähenemisestä, kun taas rekrytointi, irtisanoutumiset ja irtisanomiset pysyvät pääosin vakaana työtilastoviraston mukaan. Tämä on jossain määrin linjassa marraskuun työllisyystilastojemme kanssa, jossa kokonaispalkkamäärät ovat laskeneet hieman 143,16 miljoonasta 143,07 miljoonaan, ja uudet ei-maatalouden palkkalistat ovat tällä hetkellä 1,5 000 marraskuussa. Kun tarkastellaan ulospäin, näkee, että työmarkkinat pysyvät edelleen kestävinä, ja tarvitaan lisää dataa vahvistamaan, onko kyseessä laskutrendi vai poikkeus.

Truflaatio Yhdysvaltojen inflaatio tänään 1,73 % Tänään Yhdysvaltojen inflaatio laski 1,87 %:sta 1,73 %:iin asuntojen hinnoissa, erityisesti vuokra-asunnoissa. Uudet vuokrasopimukset ovat tasaisia tai alaspäin, myyntiluvat lisääntyvät ja avoimia paikkoja on enemmän. Hinnoitteluvalta on siirtynyt vuokralaisille. Näemme melko paljon volatiliteettia Yhdysvaltojen inflaatioindeksissämme, kun päivittäiset liikkeet ovat >10 %, kun tuotekategoriat löytävät uudet vertailuindeksinsä.