BLS juga merilis laporan Situasi Ketenagakerjaan November 2025 hari ini. BLS Nonfarm Payrolls: +64.000 pekerjaan ditambahkan pada bulan November, lebih tinggi dari perkiraan 25-50k, dan lebih tinggi dari Oktober di -105k, tetapi masih relatif rendah dibandingkan dengan 3 tahun terakhir. Data independen truflasi menunjukkan hanya +1.584 penggajian non-pertanian baru untuk bulan November. Tingkat Pengangguran BLS meningkat sebesar +4,6%, tertinggi sejak September 2021; 7,8 juta pengangguran. Partisipasi Angkatan Kerja: 62.5% Rasio Pekerjaan-Populasi: 59.6% Keuntungan Sektor Teratas: - Perawatan Kesehatan: +46.000 - Konstruksi: +28.000 - Bantuan Sosial: +18.000 Penurunan Penting: - Pemerintah Federal: -6,000 - Transportasi & Pergudangan: -18.000 Apa artinya: Pasar tenaga kerja tampaknya mendingin, dengan penggajian baru yang rendah (meskipun lebih tinggi dari yang diharapkan) dan pengangguran yang lebih tinggi. Ini bisa menjadi tanda bullish bagi pasar, karena pasar kerja yang melunak dan inflasi yang menurun dengan cepat dapat meyakinkan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga lebih agresif. Penutupan pemerintah terus berimplikasi pada semua data tenaga kerja dan inflasi. Survei ketenagakerjaan November dikumpulkan dengan penundaan, dan data Oktober belum dikumpulkan atau dipublikasikan sama sekali. Kita mungkin mengharapkan banyak ekstrapolasi dan revisi data di kemudian hari, bersama dengan penyesuaian penimbangan, karena perhitungan BLS saat ini bergantung pada data bulan-bulan sebelumnya.

BLS baru saja merilis Lowongan Pekerjaan dan Pergantian Pekerjaan (JOLTS) untuk November 2025: Lowongan pekerjaan turun menjadi 7,1 juta, di bawah ekspektasi, turun dari 7,4 juta yang direvisi pada bulan Oktober dan hampir 900.000 lebih rendah dari tahun ke tahun. Tingkat pembukaan bertahan di 4,3%. Lowongan Pekerjaan Oktober telah direvisi turun 221.000 dari 7,67 juta menjadi 7,4 juta. Jumlah lowongan pekerjaan menurun di layanan akomodasi dan makanan -148k, transportasi, pergudangan, dan utilitas -108k, dan perdagangan grosir -63k. Lowongan pekerjaan meningkat sebesar +90 ribu dalam konstruksi. PHK mereda dalam perawatan kesehatan dan pemerintah. Perekrutan turun sedikit menjadi 5,1 juta, sementara total pemisahan (jumlah penghentian, PHK, pemecatan, pensiun, kematian, atau transfer) juga mencapai 5,1 juta, tidak berubah dari bulan lalu. Kedua suku bunga tetap di 3,2%. Perekrutan Oktober juga direvisi naik 219 ribu menjadi 5,4 juta, sementara pemisahan direvisi naik 19 ribu. Berhenti stabil di 3,2 juta, atau 2,0%, menunjukkan kepercayaan pekerja tidak melemah secara material. PHK dan pemberhentian tidak berubah pada 1,7 juta, atau 1,1%. Pemisahan lainnya mencapai seri terendah. Intinya: permintaan tenaga kerja melemah, didorong oleh penurunan lowongan pekerjaan yang lebih tajam dari perkiraan, sementara perekrutan, penghentian, dan PHK tetap stabil secara luas menurut Biro Statistik Tenaga Kerja. Ini agak selaras dengan data November kami untuk Ketenagakerjaan, dengan total penggajian non-pertanian sedikit menurun dari 143,16 juta menjadi 143,07 juta, dan penggajian non-pertanian baru saat ini sebesar 1,5 ribu untuk November. Saat memperkecil, Anda dapat melihat bahwa pasar kerja masih tetap tangguh, dan lebih banyak data akan diperlukan untuk mengonfirmasi apakah ini adalah tren turun atau outlier.

Truflasi inflasi AS hari ini 1,73% Hari ini, inflasi AS turun dari 1,87% menjadi 1,73% karena harga perumahan, khususnya hunian sewaan. Sewa baru datar ke bawah, konsesi meningkat, dan kekosongan lebih tinggi. Kekuatan penetapan harga telah bergeser ke penyewa. Kami melihat cukup banyak volatilitas dalam indeks inflasi AS kami dengan pergerakan harian >10%, karena kategori produk menemukan tolok ukur baru mereka.