كيف تعمل دولاب الموازنة Zora؟ يتم الإفراط في استخدام مصطلح "دولاب الموازنة" في العملات المشفرة ، لكن نموذج الرموز المميزة ل Zora يستحق نظرة فاحصة. تم تصميم Zora حول رسوم بسيطة بنسبة 3٪ على كل صفقة: 1٪ للمبدع ، و 1٪ لزورا ، و 1٪ لمراكز السيولة (LP). يتم إقران كل أصل على المنصة بشكل مباشر أو غير مباشر برمز $ZORA. يتم إقران عملات المحتوى بعملات منشئي المحتوى ، ويتم إقران عملات المبدعين ب $ZORA. وهذا يعطي ZORA قوتين متميزتين لاستحقاق القيمة: الرسوم والمصارف. باعتباره الزوج الأساسي النهائي ، فإن نصف الرسوم على LP (0.5٪ من كل صفقة) هي فعليا إعادة شراء $ZORA لإضافتها إلى مجمع السيولة. نظرا لأن Zora ومكافآت المبدعين يتم توزيعها في ZORA ، فإن جميع الرسوم تتدفق من خلال ZORA وتؤثر عليها بطريقة أو بأخرى. 2.5٪ من كل صفقة تؤدي إلى ضغط شراء فوري على ZORA. لفهم سبب قوة هذا التصميم ، يمكننا إلقاء نظرة على الافتراضيات التي ألهمت هذا النموذج. كان لدى المحاكاة الافتراضية أيضا دولاب الموازنة القوي ، لكنها كانت تعتمد على الإطلاق الأولي و "تخرج" الوكلاء الجدد من منحنى الترابط. بمجرد نضوج الرموز المميزة للوكلاء الرئيسيين ، أصبحت السيولة مجزأة وانتقلت إلى مجمعات أكثر كفاءة في رأس المال على Uniswap v3 أو مقابل أصول أخرى مثل USDC. أدى هذا إلى إضعاف جانب حوض الرمز المميز للدولاب الموازنة. تتعلم Zora من هذا من خلال توجيه حجم التداول من خلال مجمعاتها الرسمية الكنسية ، مما يمنع تجزئة السيولة التي شهدتها Virtuals. والنتيجة هي غرق الرمز المميز المستمر $ZORA على مدار دورة الحياة الكاملة لعملة المنشئ ، مما يضمن أن الحجم المستمر يغذي دولاب الموازنة. قد يجادل البعض بأن رسوم المقايضة بنسبة 3٪ مرتفعة جدا بحيث لا يمكن الحفاظ على الحجم. ومع ذلك ، هناك سابقة لهذا. خلال ذروته ، ازدهر سوق NFT بحجم شهري قدره 5 مليارات دولار على الرغم من الرسوم ~ 10٪. تقترب رسوم خنادق Solana الشاملة من 3٪: - تتدرج الرموز المميزة إلى مجمعات رسوم بنسبة 1٪ - تفرض واجهات تطبيقات المستهلك المحسنة (Phantom / Photon / Axiom) رسوما بنسبة 1٪ - من المحتمل أن تصل ظروف السيولة السيئة و MEV والخسائر الاجتماعية من القناصة إلى 1٪ + في حالتها الدببة ، فإن Zora هي مجرد إعادة تغليف للخنادق مع رموز مميزة وتوزيع وعلامة تجارية أفضل. تضع Zora التكاليف الخفية في المقدمة وتحتفظ بالقيمة داخل النظام البيئي. سيكون حجم تداول عملات Zora هو المقياس الرئيسي الذي يجب مراقبته أثناء بدء دولاب الموازنة.