Acho que o Bitcoin, neste momento, sofre de uma falta de um "catalisador de ponto de Schelling" Um único catalisador potencial, que se acontecesse, moveria claramente o preço para cima. E assim, que todos observam e discutem. Em 2023, era se haveria um ETF de Bitcoin. H1 2024, era quão grandes poderiam ser os influxos para o ETF de Bitcoin. H2 2024 foi a eleição presidencial e o potencial fim de um ambiente regulatório hostil em relação ao cripto. H1 2025 foi a possibilidade de uma reserva estratégica de bitcoin. E então, de H1 para H2, a incrível ascensão das empresas de tesouraria de Bitcoin. Agora, em H1 2026, se você perguntar a 5 pessoas diferentes — qual é o único catalisador mais importante para o preço do Bitcoin subir muito no próximo ano... você provavelmente receberá respostas diferentes, incluindo tendências não específicas como "adoção institucional." Acho que, em geral, é parte da maturação, que um único catalisador incerto não move todo o mercado. Mas, isso também cria um vácuo de atenção. Acho que esta é uma parte sutil, mas importante, do sentimento fraco do momento.