強いファンダメンタルズや収益創出だけでは、マクロ条件が良好でなければトークン的な価格上昇を保証するわけではありません。 友好的な金融政策と信用創出がなければ、買い戻しプログラムを含む利益を上げるプロトコルでさえパフォーマンスが振るわなくなります。 2025年にNeo Financeトークンに起こったのは、スタッフによるとそういうことです。 DeFiで設立され収益を上げているTier Aトークンは、実際に利益を上げている企業でありながら、マイナス50〜70%下落しました。買い戻しでさえ、これらのトークンを高騰させることはありません。 CurveやGMXなどのパープカテゴリーのプロトコルは、2026年に機関投資家と統合されるにつれて採用が進む可能性が高いです。しかし、問題は友好的な金融政策と信用創出であり、象徴的な価格上昇の欠けているピースです。